Forbes México.
Powell puede haber hecho que la política monetaria estadounidense vuelva a ser aburrida
Durante gran parte de los últimos 17 años, la Reserva Federal (Fed) ha sido central en la política económica de Estados Unidos, lanzando redes de seguridad de varios billones de dólares bajo el sistema financiero, ofreciendo casi una década de dinero ultra barato y saltando líneas rojas durante la pandemia de Covid-19, también, profundizando en áreas como la equidad y el cambio climático.
Pero ese papel expansivo se redujo a declaraciones políticas concisas, debate sobre tasas de interés, una reserva de bonos en declive y una creciente posibilidad de que el presidente de la Fed, Jerome Powell, sea recordado tanto como el hombre que sacó al país de la crisis económica por la pandemia como el que hizo que la banca central volviera a ser aburrida.
El expresidente de la Fed de St. Louis, James Bullard, formó parte del equipo que vio cómo se ampliaba el papel del banco central durante la crisis financiera de 2007-2009, observó cómo crecía de nuevo durante la pandemia y ve cómo ahora se transforma de nuevo en algo más normal.
En los últimos años, “hemos tenido que volver a la lucha contra la inflación, que recuerda a los viejos tiempos, cuando no había que preocuparse por el límite inferior cero ni por la política de balances”, dijo Bullard. “En ese sentido, es algo sencillo. Los tiempos han cambiado”.
Bullard, que ahora es decano de la Escuela de Negocios Mitch Daniels de la Universidad de Purdue, pronunciará el discurso inaugural este lunes en una conferencia en Washington sobre el marco de política monetaria de la Reserva Federal y su estrategia para cumplir su mandato de fomentar la estabilidad de precios y el máximo empleo.
A pesar de toda la controversia potencial en torno a la Fed planteada por la victoria de Donald Trump en las elecciones del 5 de noviembre -insinuaciones, por ejemplo, de que el presidente electo de Estados Unidos podría reavivar su enemistad del primer mandato con Powell tratando de despedirlo o socavarlo-, hay una posibilidad alternativa que el debate sobre el marco pone de relieve.
Se trata de que con la inflación bajo control, la economía creciendo y las tasas de interés en su rango histórico a largo plazo, el banco central pueda estar moviéndose un poco fuera de escena, con su enfoque constante en la inflación ahora como lo importante para la administración entrante.
Las tasas superbajas ya no son necesarias las primeras elecciones de trump para su equipo económico fueron convencionales.
La conferencia de Washington, organizada por el Instituto Americano de Investigación Económica, incluye un discurso de apertura del gobernador de la Fed, Christopher Waller, un designado del primer mandato de Trump en la Casa Blanca que, al igual que la gobernadora de la Fed, Michelle Bowman, ofrecería una opción interna para el nuevo liderazgo cuando el mandato de Powell como jefe del banco central expire en mayo de 2026.
Con Powell, Waller fue una fuerza líder en la navegación de la lucha contra la inflación y en la dirección del sistema de la Fed lejos de temas como el cambio climático que están fuera de la influencia directa de la política monetaria y que habían planteado tensiones con algunos republicanos en el Congreso.
Es probable que Waller tenga también una voz importante en la reforma del actual marco de política de la Fed, que en el momento de su adopción en 2020 llevó al banco central a un nuevo territorio que muchos consideran ahora desfasado con respecto al entorno económico actual.
Te podría interesar: Economía de EU impulsa a la Fed a reconsiderar el ritmo y alcance de los recortes de tasas
El estallido de la pandemia ese año provocó un desempleo generalizado e hizo de la recuperación del mercado laboral una de las principales prioridades de los banqueros centrales, decididos a no ver una repetición de la lenta recuperación del empleo tras la crisis de 2007-2009, que muchos consideran causó una década perdida, marcando a una generación de trabajadores.
Una inflación crónicamente débil y unas tasas de interés históricamente bajas también suscitaron preocupación por el estancamiento.
El marco 2020 trató de abordar todas esas cuestiones con un nuevo compromiso con el empleo “de base amplia e inclusivo” en medio de expectativas de que los tipos de interés se mantendrían bajos y acabarían cerca del nivel cero “con más frecuencia que en el pasado”.
El “límite inferior cero” es la perdición de la existencia de un banquero central: una vez que las tasas de interés llegan a cero, sólo quedan opciones malas y políticamente difíciles para seguir apoyando la economía. Las tasas de interés pueden empujarse a territorio negativo, gravando de hecho a la gente por ahorrar, o pueden tomarse otras medidas no convencionales, como compras de bonos a gran escala para suprimir las tasas a largo plazo y promesas de mantenerlas así durante mucho tiempo.
La solución para la Fed de 2020 fue prometer periodos de mayor inflación para compensar los periodos de débil crecimiento de los precios, con lo que sus responsables políticos esperaban mantener la inflación en el objetivo del 2% de media del banco central.
Lo que siguió, por diversas razones, fue la peor inflación en 40 años, lo que llevó a la Fed a subir agresivamente las tasas en 2022 y 2023. Sea lo que sea lo que esto haya significado para el panorama económico y político de Estados Unidos, también puede haber sacado a toda la economía de su letargo y haber devuelto las políticas fiscales y de otro tipo al asiento del conductor.
“La economía y el mercado bursátil ya no necesitan tipos superbajos”, afirma David Russell, responsable mundial de estrategia de mercado de TradeStation. “La política comercial y fiscal probablemente importará más que la política monetaria en el futuro”
Con acciones preventivas necesarias los funcionarios de la Fed ven ahora que las presiones inflacionarias siguen siendo más elevadas que antes de la pandemia, con las tasas alojadas lo suficientemente por encima de cero como para que puedan alcanzar sus objetivos subiéndolas y bajándolas, tal y como hacían los banqueros centrales antes de que la “gran recesión” desatara el uso de métodos no convencionales hace 17 años.
Esas herramientas siguen estando a mano, y una sacudida lo suficientemente grande puede hacer que vuelvan.
Algunos economistas sostienen, por ejemplo, que las políticas de la entrante administración Trump, al elevar simultáneamente el precio de las importaciones con aranceles, avivar el gasto mediante impuestos más bajos y restringir el conjunto de trabajadores disponibles limitando la inmigración, podrían sacudir una economía que la Fed considera actualmente sana y en equilibrio.
Pero cada vez hay más consenso en que el marco actual del banco central se adaptó demasiado a las circunstancias y los riesgos de la década posterior a la crisis de 2007-2009 y a la era de la pandemia, y necesita volver a una postura más prudente en materia de inflación.
La investigación del personal de la Fed sugirió que esa postura proporciona mejores resultados en el mercado de trabajo de todos modos, y un retorno a la filosofía de la vieja escuela de suprimir la inflación antes de que se arraigue ha recuperado el favor.
Powell parece haber anticipado los cambios que se avecinan, y no inoportunos, dado que indican que Estados Unidos se libró de la necesidad de un apoyo extraordinario de la Fed, algo con lo que no se sintió del todo cómodo en sus primeros años como gobernador del banco central.
Tras llevar al límite el poder de la Fed durante la pandemia, puede que deje a su sucesor una institución mucho más centrada.
“Veinte años de baja inflación terminaron un año y cuatro meses después de que hiciéramos el marco”, dijo Powell el mes pasado en Dallas, donde habló de una vuelta a un estilo más “tradicional” de banca central. “¿No deberíamos cambiar el marco para reflejar que las tasas de interés son más altas ahora, de modo que algunos de los cambios que hicimos… ya no deberían ser el caso base?”.
Con información de Reuters
Poco texto y gran información en nuestro X, ¡síguenos!
Powell puede haber hecho que la política monetaria estadounidense vuelva a ser aburrida
Forbes Staff
Una pipa que transportaba combustible volcó en la cortina de la presa Benito Juárez de Jalapa del Marqués durante las primeras horas de este miércoles. Por eso, el ayuntamiento de Jalapa del Marqués restringió el tránsito en el camino a la presa del lado de la cortina, recomendado a la población abstenerse a circular […]
RIOaxaca
Ciudad Juárez, Chih.- Una densa columna de humo negro es visible desde varios puntos de la ciudad, generando preocupación entre los ciudadanos. El incendio, ubicado al fondo de la avenida Santiago Troncoso, cerca del Centro de Reinserción Social para Menores (CERSA) y el tribunal para menores, parece estar compuesto principalmente por llantas, b
Canal 44
Los habitantes de Halachó se sienten desprotegidos ante la ola de robos en la localidad y exigen que la alcaldesa Melba Abraham cumpla sus promesas de seguridad.The post HALACHÓ: CANSADOS DE LA INACCIÓN appeared first on Sol Yucatán.
Sol Yucatán
Si buscas un smartphone que tenga buen rendimiento sin gastar demasiado, es normal preguntarse qué teléfono es bueno y barato. Con tantas opciones en el mercado, encontrar un equilibrio entre calidad y precio puede parecer complicado, pero hay varias marcas que ofrecen dispositivos accesibles con características destacadas.
Lado.mx
IStock Si sientes que tu Afore no te ofrece los rendimientos que esperas o simplemente quieres explorar otras opciones, es importante que sepas que sí puedes cambiarte de Afore.
Lado.mx
En la era post-pandémica, el trabajo remoto ha dejado de ser una tendencia para convertirse en una realidad permanente para millones de profesionales en todo el mundo.
Lado.mx
AGENCIA Washington D.C.- El gobierno del presidente Donald Trump ha despedido a cientos de empleados de la Administración Federal de Aviación (FAA), incluidos especialistas en mantenimiento de radares y navegación, lo que ha generado una “ola” de preocupación en un momento crítico para la seguridad aérea en Estados Unidos. Los despidos, q
El buen tono
Senadores de Oaxaca, a favor de la no reelección: Nino MoralesThe post Senadores de Oaxaca, a favor de la no reelección: Nino Morales first appeared on Acierta.
Zona Roja
Una pipa que transportaba combustible volcó en la cortina de la presa Benito Juárez de Jalapa del Marqués durante las primeras horas de este miércoles. Por eso, el ayuntamiento de Jalapa del Marqués restringió el tránsito en el camino a la presa del lado de la cortina, recomendado a la población abstenerse a circular […]
RIOaxaca
Tras varias opiniones divididas sobre la IA de China, Corea del Sur advierte sobre su uso
El Informador
Imagen Noticias
Imagen Noticias
Servicio Meteorológico Nacional
Bernardo FerreiraLos últimos boletos a los Octavos de Final de Champions League se definirán este martes 18 y miércoles 19 de febrero, cuando Milan y Santiago Gimenez se enfrenten a Feyenoord en los Playoffs de vuelta.NO TE PIERDAS: Medios en Italia destacan a Santi Gimenez tras gol con MilánUn total de 8 partidos se jugarán en el certamen m
Excelsior
El Borussia Dortmund no levanta cabeza. La llegada de Niko Kovac ha dejado destellos interesantes como la contundente victoria en la ida de los playoff de Champions League ante el Sporting de Portugal (0-3), pero la dura derrota ante el Bochum (2-0) del pasa
Mundo Deportivo
Se juegan los partidos de vuelta de los playoffs de la Champions League, donde se estarán definiendo los últimos lugares de los octavos de final, fase en la que ya esperan ocho equipos, quienes clasificaron de manera directa.Para estos segundos enfrentamientos de la ronda de eliminación varios aficionados al futbol estarán pendientes, pues quer
Milenio
Eduardo Sadot Miedo y escozor levantan las reuniones del presidente del PRI Alejandro Moreno en Washington, a qué le temen y que gran influencia y capacidad de negociación le reconocen, que de inmediato los morenos declararon que agilizarían un proceso de desafuero del Presidente del PRI, ¿es así como responden al ejercicio de un [̷
Índice Político
El coordinador del PRI en la Cámara de Diputados, Rubén Moreira, afirmó que la solicitud de desafuero contra el dirigente nacional y senador priista, Alejandro Moreno, ya fue desechada, pues la propia Fiscalía de Campeche notificó que las pruebas presentadas fueron obtenidas de manera ilegal y, en consecuencia, carecen de validez.Como integran
Milenio
Te contamos lo que pasó con el caso del desafuero de Alejandro Moreno
SDP Noticias
Sin que haya terminado de disputarse el WTA 1000 de Doha, el circuito femenino ya se prepara para el WTA 1000 de Dubái que arranca este mismo domingo. Este sábado, por lo tanto, era día para el sorteo del cuadro y este h
Mundo Deportivo
La clasificación femenina de tenis no sufrió variación alguna en el "top 10" que sigue liderado por la bielorrusa Aryna Sabalenka y cierra Paula Badosa y al que se ha aproximado la rusa Daria Kasatkina.
Mundo Deportivo
Enrique LópezNovak Djokovic (7º en la clasificación mundial), alejado de las pistas durante casi cuatro semanas debido a un desgarro muscular en el muslo izquierdo, fue derrotado en su regreso en individual por Matteo Berrettini 7-6 (7/4), 6-2, este martes en primera ronda del ATP 500 de Doha.TAMBIÉN PUEDES LEER: VIDEO: ¡Así se estrenó Sant
Excelsior
Últimas noticias
Gobierno de Hidalgo llama al diálogo para liberar bloqueos en Pachuca
Esteban Bautista no descarta homenaje a Paquita la del Barrio en el congreso local
¿Por qué las jacarandas en México están floreciendo fuera de su temporada?
Es un gran de estrategia con cartas y no sólo acaba de anunciar su secuela, sino que ya tiene demo en PC
Microsoft presenta Muse, un modelo de IA generativa que puede ayudar a la preservación de los videojuegos
Detienen a hombre por asesinar a golpes a un perro en Piedras Negras
¡Netflix no se va de México!... Sheinbaum adelanta que realizará una inversión importante; invita a Ted Sarandos a la Mañanera
Coca Cola lanzará una nueva bebida que contará con prebióticos
Guy Pearce acusa a Kevin Spacey de acoso
Envía Ejecutivo reforma de Gobierno Digital, será obligatorio
EE.UU. designa como terroristas a seis cárteles mexicanos, al Tren de Aragua y la MS-13
Muere niño en Brasil tras inyectarse mariposa triturada
Atienden accidente de pipa en la presa Benito Juárez de Jalapa del Marqués
Noticiero 12 hrs. – 19 de Febrero de 2025
Trump advierte a Zelenski que ‘se mueva rápido’ o perderá Ucrania