Directora de Análisis Económico, Cambiario y Bursátil de Grupo Financiero Monex.
En septiembre, la inflación general se moderó a 4.58 por ciento anual (a/a), desacelerándose por segundo mes consecutivo, luego de importantes repuntes en el 1S-24. Por su parte, la inflación subyacente acumuló 20 meses de disminuciones consecutivas para situarse en 3.91 por ciento, mientras que la no subyacente se ubicó en 6.50 por ciento, hilando 2 meses a la baja. Si bien estas lecturas muestran una moderación importante de los precios en comparación a julio (5.57 por ciento a/a), la tendencia de la inflación se mantiene incierta, lo que ha generado un choque de visiones sobre cuál debe ser la velocidad y magnitud de los ajustes a la tasa de referencia por parte de Banxico.
Los participantes del mercado que apoyan la flexibilización de la política monetaria centran su atención en la inflación subyacente, argumentando que la desaceleración económica podría ejercer una presión significativa a la baja sobre los precios. En lo que va de 2024, el PIB ha crecido a una tasa anual promedio de 1.4 por ciento, lo que refleja una débil actividad económica (en 2023 aumentó 3.2 por ciento). Además, esta inercia se podría mantener en 2025 como resultado de una menor cantidad de anuncios y proyectos relacionados al nearshoring (también influye el entorno electoral en EU). Por otro lado, quienes abogan por cautela en los recortes a la tasa de interés expresan preocupación por la trayectoria incierta de la inflación no subyacente, dada la reciente volatilidad en el rubro de frutas y verduras, las presiones en energéticos y los elevados precios en los servicios.
La Junta de Gobierno ha justificado los recientes recortes bajo dos previsiones: que la inflación general disminuirá a medida que se disipen los choques en el componente no subyacente y que la inflación subyacente continuará descendiendo. Adicionalmente, uno de los subgobernadores de Banxico señaló que el recorte de agosto fue “adecuado, oportuno y eficiente”, considerando que una economía más lenta de lo previsto tendrá un impacto a la baja en la formación de precios.
En cuanto a la trayectoria de la inflación subyacente, se vislumbran retos para que esta pueda mantener la tendencia bajista de los últimos meses. Si bien esta se redujo en 4.54 puntos porcentuales (pp) entre enero de 2023 y septiembre de 2024, al pasar de 8.45 por ciento a 3.91 por ciento anual, esta caída obedece al desempeño de las mercancías (-8.08 pp), ya que los servicios (-0.40 pp) no variaron significativamente.
En ese sentido, algunos miembros de la Junta de Gobierno han reconocido que los precios de las mercancías difícilmente bajarán más, dado que ya están en niveles históricamente bajos. Además, la reciente volatilidad que ha presentado el tipo de cambio pesos por dólar implica un riesgo adicional, ya que la fortaleza del peso frente al dólar entre agosto de 2022 y mayo de 2024 contribuyó a reducir la inflación de las mercancías, a través de menores precios de importación. Con base en lo anterior, futuras reducciones de la inflación subyacente dependerán más de una disminución en la inflación de los servicios que en la de las mercancías, tal como señala la Junta de Gobierno. Para que esto ocurra, la inflación en este sector tendría que caer por debajo del 5.0 por ciento anual, algo que no ha sucedido en los últimos 2 años. Sin embargo, diversos analistas sugieren que la débil actividad económica podría facilitar esta reducción: la mediana del mercado prevé para 2024 un crecimiento del PIB de 1.5% anual y para 2025 de 1.2 por ciento. El desafío radica en que, en los últimos tres trimestres, el PIB creció en promedio 1.7 por ciento anual y los precios de este rubro solo se redujeron en 0.19 pp en ese periodo, de modo que luce poco probable que una desaceleración económica lleve a la baja de manera significativa a los precios del sector servicios.
Asimismo, existe el riesgo latente de traspasos desde la inflación no subyacente hacia la subyacente, debido a los aumentos en los precios de frutas y verduras, pues los precios de loncherías, fondas, torterías y taquerías han estado figurando entre los genéricos con mayor incidencia de la inflación anual.
Además, en julio la inversión fija bruta y el consumo privado crecieron 1.81 por ciento y 0.84 por ciento mensual, respectivamente, luego de una desaceleración en el mes previo, de modo que la expectativa de una disminución de las presiones inflacionarias como resultado de un pronunciado debilitamiento de la actividad económica podría verse contrarrestada por una demanda agregada que aún muestra signos de resiliencia. De igual forma, es importante recalcar que uno de los supuestos que utilizó Banxico para ajustar su expectativa de crecimiento del PIB se basó en la previsión de que la economía de EU presente un crecimiento menor a lo esperado, en detrimento de la demanda externa de México. Sin embargo, la economía estadounidense sigue mostrando un dinamismo positivo.
La hija de la líder opositora venezolana María Corina Machado aceptó el Premio Nobel de la Paz en nombre de su madre el miércoles, horas después de que las autoridades informaran que Machado no asistiría a la ceremonia. Machado se encuentra en la clandestinidad y no ha sido vista en público desde el 9 de … seguir leyendo...
Formato7.com
Fue en Palacio Nacional donde a la presidenta Sheinbaum le hicieron saber que durante el sorteo para el Mundial 2026, no se hablaría de otra cosa más que de soccer y de la propia logística del evento… al menos de manera pública. Por eso mientras se obtenían las pelotas de la tómbola, Trump, Carney y … seguir leyendo...
Formato7.com
Hay una gran cantidad de contenido interesante disponible en la temporada 7 de Fortnite OG / Fuente de la imagen: Epic Games TL;DR La temporada 7 de Fortnite OG está programada para lanzarse el 11 de diciembre de 2025. La nueva temporada de OG traerá el Capítulo 1, Temporada 7, elementos como globos, bombas fétidas […]
Mas Cipolleti
Profesionalizar la operación de un negocio va más allá de ofrecer buenos productos o servicios. En un mercado donde cada vez más personas prefieren pagar con métodos digitales, contar con la infraestructura adecuada es clave. En este sentido, un kit punto de venta completo para negocio ofrece hardware, software y accesorios que ayudan a optimi
Lado.mx
La elección de las llantas es una de las decisiones más importantes para cualquier conductor, aunque con frecuencia se le resta atención.
Lado.mx
Organizar una escapada con tus mejores amigos es una de las experiencias más gratificantes que pueden vivir juntos. Elegir bien los lugares para viajar con amigos marcará la diferencia entre unas vacaciones más y una aventura que recordarán toda la vida.
Lado.mx
Ambos países se quejaron ante FIFA por el partido a jugarse durante el torneo donde se espera la celebración del Orgullo LGBTQ+
Infobae
¿Conoces las multas por faltar a esta medida ambiental?La entrada Verifica si tu auto está incluido en el Hoy No Circula de este miércoles 10 de diciembre se publicó primero en Amexi.
Amexi
VANESSA ARTEAGA / DPAEl Instituto Nobel de Oslo ha confirmado este miércoles que la opositora venezolana María Corina Machado llegará durante la jornada a Noruega, después de afirmar que no podría recoger el Premio Nobel de la Paz con el que ha sido galardonada, que sería recibido en su lugar por su hija, Ana Corina Sosa.La galardonada con el
Excelsior
Zócalo Saltillo
Carlos BarrónAunque la primera oferta fue del América hace más de 15 días, Agustín Palavecino ya tendría la decisión tomada y sería la segunda que hubo y que fue del Cruz Azul.Ambos equipos ofrecieron los mismo, 4 millones de dólares que al Necaxa no le caen nada mal, pero han dejado en el albedrio del propio jugador la decisión de con qu
Excelsior
Académicos del Tec ganan 4 premios globales de innovación educativa luis.estrada1986Lun, 12/08/2025 - 23:36 Read time: 8 mins En total, 13 proyectos del Tec fueron finalistas en la edición 2025 en el QS Reimagine Education Awards 2026, de los cuales 4 obtuvieron preseas Cuatro proyectos desarrolla
Conecta.tec.mx
Ariel VelázquezEl gol inicial de Guus Til agitó un estadio que suele marcar territorio en Europa. El PSV tomó ventaja a los 10 minutos con una jugada punzante por dentro. El Atlético tardó en asentarse, pero una vez que leyó el ritmo logró manejar la tormenta local y construir una remontada que lo proyectó al Top 8 del torneo.El empate lleg
Excelsior
Kylian Mbappé es duda para el duelo ante Manchester City Ki-ki se sumaría a una larga lista de bajas del cuadro merengue m.diazMar, 09/12/2025 - 16:35 Kylian Mbappé faltó a uno de los entrenamientos previos a su último partido de
Record
El insólito dardo de Guardiola a Xabi Alonso: "Que mee con la suya" Guardiola hace polémicas declaraciones previo al partido entre Manchester City y Real Madrid fvillalobosMar, 09/12/2025 - 22:31 La previa del electrizante
Record
Es uno de los eventos más esperados en la industria de los videojuegos: los Game Awards regresan para celebrar los mejores títulos del año, con la ceremonia principal en la que se entregará el codiciado premio a Game of the Year (GOTY), prevista para el 11 de diciembre de 2025.
Sortiraparis
Capcom quiere impulsar Mega Man, Devil May Cry y Ace Attorney con nuevos juegos, remakes y ports para convertirlas en franquicias principales junto a Resident Evil, Monster Hunter y Street Fighter.Capcom ha confirmado en un nuevo informe corporativo que planea impulsar seriamente tres de sus sagas más queridas Mega Man, Devil May Cry y Ace Attorne
Vandal
El evento reunió más de 70 títulos latinoamericanos en una edición especial dentro de The Game Awards 2025, con anuncios, estrenos y lanzamientos sorpresa
Infobae
Ricardo LaraCada inicio de año, miles de jubilados del Instituto Mexicano del Seguro Social (IMSS) están atentos a un anuncio clave: el ajuste a su pensión. No se trata de un beneficio extraordinario ni de una nueva disposición del gobierno, sino de una actualización automática que ocurre cada febrero y que protege el valor del dinero que rec
Excelsior
Ricardo LaraEl Instituto de Seguridad y Servicios Sociales de los Trabajadores del Estado (ISSSTE) ha confirmado la fecha en la que se realizará el depósito correspondiente a la pensión del mes de diciembre de 2025, marcando el último pago mensual del año para sus beneficiarios.TE RECOMENDAMOS: ¡Confirmado! Esta es la fecha en la que se depo
Excelsior
¿Cuándo depositan la pensión del IMSS en diciembre? Que no se te pase la fecha También ya se encuentra el calendario de todo 2026 para una mejor organización jreyesVie, 28/11/2025 - 09:29 ¡A sacar cuentas! El último pago del a
Record
Últimas noticias
Aparecen nuevas pistas en el caso de Fortunato en Compostela
Fortalecemos comunidades para que visitantes se enamoren de Puebla: Laura Artemisa
El diseñador de Doom ha logrado salvar su nuevo "shooter" de la cancelación, aunque volverá rediseñado
OSMAR GAEL LÓPEZ VALENCIA. Va por una medalla centroamericana
Localizan cuerpo de un joven en canal de riego del río Acotzala
Canasta básica, con mayor alza de precio en dos años
Lexus LFA Concept: el eléctrico que desafía los límites
Mundial 2026: cuáles son los candidatos a llevarse la Copa del Mundo
Madame de Sévigné y sus cartas de París: una exposición exclusiva en el museo Carnavalet
Teleféricos De Morelia Y Uruapan Serán GRATIS Para Personas Con Discapacidad
Operativo da con flotilla de autos robados, blindados y coches “monstruo” en Agua Prieta, Sonora | Video
Gobierno de Sheinbaum presenta avances del Plan Michoacán y calendario de actividades de diciembre
General Juan Miguel Huertas habló de las presuntas alianzas con Calarcá y dio detalles de su cercanía con Petro: “Me pareció una persona inteligente”
El Congreso prepara la retirada de voto y sueldo a Ábalos tras recibir confirmación del auto de procesamiento
Robe Iniesta, voz de Extremoduro, fallece a los 63 años