El autor es Director de analítica de datos del IMCO y profesor de macroeconomía del ITAM.
Son distintos los nombres con los que conocemos las herramientas de ahorro más importantes para el marco fiscal mexicano. Desde el nombre que reciben de acuerdo con la Ley de Presupuesto y Responsabilidad Hacendaria, que los denomina fondos de estabilización, pasando por la literatura teórica al respecto, donde forman parte de herramientas conocidas como estabilizadores automáticos, hasta la referencia más coloquial que usamos para que la mayoría de las personas tenga una idea de su propósito: los guardaditos.
Dentro del diseño de la política fiscal de México se ha ido perfeccionando su arquitectura para que funjan como herramientas de administración de riesgos. Los más conocidos entre ellos son el Fondo de Estabilización de los Ingresos Presupuestarios (FEIP) y el Fondo de Estabilización de los Ingresos de las Entidades Federativas (FEIEF). Ambos pensados, como ocurre con el guardadito de muchas familias, para enfrentar momentos difíciles, que en el contexto del gobierno federal debemos asociar con las caídas abruptas en los ingresos presupuestarios, o con las presiones significativas al alza sobre el gasto no programable reservado para transferir recursos a las entidades federativas.
En el caso del FEIP, aunque sus siglas no han cambiado, su nombre sí lo ha hecho. En un inicio estuvo diseñado para contener las variaciones que el precio del petróleo ocasiona sobre los ingresos petroleros, ya que aquel entonces el tamaño de la renta petrolera dentro de los ingresos federales era cercano, o incluso superior, al 40% del total. La creación del fondo tenía como propósito tener un “colchón” para aliviar las presiones a la baja sobre los ingresos en caso de observarse una caída abrupta en los precios del petróleo.
Con el tiempo evolucionó de la mano de la composición de los ingresos. Particularmente con la reforma hacendaria de 2014, el objetivo fue rediseñar el fondo de estabilización para que no solo contuviera caídas en el precio del petróleo, sino también en la actividad económica. De esta forma pasó de ser un fondo enfocado en los ingresos petroleros para convertirse en una herramienta de contención para cambios drásticos en los ingresos presupuestarios, esto es, tanto petroleros como tributarios.
Es cierto que su valor acumulado fue modesto en comparación con las herramientas de otros países, rozando por momento un saldo equivalente a 1.5% del PIB, sin embargo, su valor simbólico era mucho más relevante. México, como país emergente, contaba con un mecanismo para contener choques adversos tanto en el precio internacional del petróleo como en la actividad económica, ya sea por dinámicas internas o externas. Poco se comenta, pero fue un mecanismo de fortaleza fiscal indispensable para hacerle frente al riesgo que representaron la candidatura y presidencia de Donald Trump sobre el crecimiento económico por la posibilidad de que cancelara el TLCAN.
Asimismo, el FEIP ha ejercido un papel clave en la estrategia de coberturas petroleras que el gobierno federal contrata para asegurar un nivel mínimo de ingresos petroleros. De entrada, ha financiado el programa de cobertura financiera para adquirir opciones en los mercados financieros que permitan garantizar que el supuesto del precio del petróleo empleado en el presupuesto federal tenga un sustento ante diferentes escenarios. Pero también ha sido útil para complementar dicho programa con una cobertura propia, debido a que cada vez resulta más complejo y oneroso para el gobierno mexicano operar el programa únicamente con los instrumentos financieros.
Como complemento, el diseño del FEIEF tiene como propósito apoyar las presiones sobre el gasto no programable. Ya hemos comentado en este espacio que los cambios en el precio del petróleo y la actividad económica producen efectos sobre el monto de las participaciones que la Federación paga a las entidades y los municipios, de tal forma que ante cambios abruptos en estas variables se crean presiones adicionales de gasto, pero el FEIEF contribuye a suavizar el impacto evitando que el gobierno tenga que pedir prestado para financiar ese mayor gasto.
Existen otros elementos que debemos tener en cuenta: reglas para aportar dinero a este ahorro, mecanismos para hacer retiros y los montos máximos que se pueden acumular en cada caso. Lo que es cierto es que, hasta ahora, gracias a su diseño, las finanzas públicas del país han tenido un soporte fundamental para hacerle frente a dos periodos de crisis económica y uno de caída severa en precios: la Crisis Financiera Global de 2008-2009, la caída abrupta en precios del petróleo en 2014-2015 y la crisis por la pandemia del Covid-19 en 2020-2021. Por esa razón debemos pensar seriamente en las reglas que hoy tenemos para acumular más recursos en los fondos, no en extinguirlos: su valor está en el beneficio que pueden aportarnos cuando nos toque enfrentar la próxima crisis de precios o de actividad económica. Mientras más robusto y transparente sea su diseño, tendremos mejores elementos para hacerle frente a tales escenarios.
Víctor Rodríguez Ceja dejó Petróleos Mexicanos (Pemex) en un momento en que la inversión en proyectos de infraestructura de la petrolera se desplomó como nunca para un inicio de año, de acuerdo con información histórica de la Secretaría de Hacienda que se remonta a 1990. La inversión física de Pemex se ubicó en 52 mil […]
Punto Por Punto
Aunque el incremento anunciado por la SEP será de 9% para todos los docentes, otros factores harán que algunos reciban mucho más dinero en su nómina
Infobae
Acapulco, Guerrero, 16 de mayo de 2026. El senador Félix Salgado Macedonio criticó hoy las pintas con los nombres de aspirantes a la candidatura de Morena para la gubernatura de Guerrero. “El buen producto no necesita anunciarse”, expresó este sábado en Acapulco. En su segundo informe legislativo esta mañana, el morenista dijo que l
El Sur de Acapulco
En un mundo que se mueve cada vez más rápido, encontrar un espacio de calma se ha vuelto una necesidad fundamental. El yoga no es solo una disciplina física, es una herramienta integral que transforma la relación entre el cuerpo y la mente.
Lado.mx
El problema del progreso sin control En el mundo del fitness moderno, uno de los mayores errores no es la falta de esfuerzo, sino la falta de control sobre el proceso. Muchas personas entrenan intensamente, siguen dietas estrictas y buscan resultados rápidos sin entender cómo responde realmente el cuerpo.
Lado.mx
La compañía presenta una nueva solución diseñada para mejorar la ergonomía en entornos de trabajo flexibles, integrando funcionalidad, diseño compacto y conectividad en un solo dispositivo. Colebrook Bosson Saunders ha anunciado el lanzamiento de LANA, un soporte ergonómico para laptops concebido para responder a las nuevas dinámicas del tr
Lado.mx
Pocas historias de enredo existen en México como la de Squirt. Un refresco que millones de personas asocian con PepsiCo por verla en sus camiones, refrigeradores y promociones, pero que en realidad pertenece a Grupo Peñafiel. Y lo más extraño es que quien originalmente introdujo la
Xataka México
Excélsior Hamás, el grupo palestino que tiene desde hace casi 20 años un conflicto conThe post Israel mata al líder del brazo armado de Hamás appeared first on Desde Puebla.
Desde Puebla
La Fiscalía General del Estado (FGE) de Michoacán citó a comparecer de manera voluntaria y en calidad de testigo al exgobernador del estado y actual diputado federal por Morena, Leonel Godoy Rangel. El requerimiento ministerial se da dentro del marco de las investigaciones para esclarecer el asesinato de Carlos Manzo Rodríguez, exalcalde de Uru
Sol Yucatán
La rehabilitación del alumbrado público es la solicitud con mayor demanda, que se recibe durante el Operativo 10 de 10 que cada miércoles se lleva a cabo en colonias y ejidos de San Pedro, en el cual participan corporaciones de seguridad de los tres ordenes de Gobierno y distintas dependencias.La alcaldesa, Brenda Güereca Hernández, dijo que
El Siglo de Torreón
Luxo Studios estrenará en noviembre un documental sobre Valentín Elizalde, premiado en festivales y producido desde Guanajuato
Periódico Correo
La presidenta Claudia Sheinbaum llevó a cabo movimientos en su gabinete con objetivos técnicos y un marcado peso feminista Para blindar el segundo piso de la cuatroté, la presidenta Claudia Sheinbaum llevó a cabo movimientos en su gabinete con objetivos técnicos y un marcado peso feminista. La salida de Ariadna Montiel de la Secretaría del [&
Revista Cambio
En una jornada positiva para los clubes mexicanos sobre sus rivales estadounidenses, el Toluca venció 4-2 al LA Galaxy y los Tigres se impusieron 2-0 al Seattle Sounders este miércoles, por la ida de los cuartos de final de la Copa de Campeones de la Concacaf. || Con hat trick de Paulinho, el @TolucaFC …El cargo Toluca y Tigres p
Tribuna Noticias
La Concacaf Champions Cup 2026 entra en una noche crucial para los clubes mexicanos. Toluca y Tigres disputarán este miércoles 15 de abril la Vuelta de los Cuartos de Final ante LA Galaxy y Seattle Sounders, respectivamente, en dos series que siguen abiertas, pero que tienen a los representantes de la Liga MX con ventaja en el marcador global.
Vanguardia.com.mx
Dos equipos de la Liga MX son eliminados de la Concachampions y habrá nuevo campeón. Toluca y Tigres buscan hoy reivindicar a los mexicanos ante el LA Galaxy y el Seattle Sounders Ciudad de México, 15 de abril de 2026. Cero y van cuatro… Esta es la historia de otra caída del América en su …El cargo Pierde el América ante Nashville
El Sur de Acapulco
Guadalajara y Cruz Azul reavivan una rivalidad con antecedentes dramáticos en Liguilla y un boleto a la final en juego.
Estadio Deportes
Esta es la razón por la que la vuelta de las Semifinales no se juega en el Estadio Akron esta noche. Este sábado se juega la Semifinal de vuelta entre Chivas y Cruz Azul. Debido a que los rojiblancos quedaron arriba en la tabla de posiciones, este duelo tendrán que jugarlo como locales. Lamentablemente, el equipo de Gabriel Milito no podrá hace
BolaVip Mexico
Bolavip México te ofrece los mejores pronósticos para apostar en Chivas vs Cruz Azul, por las semifinales de la Liga MX. Nuestros picks Pronósticos: Chivas vs Cruz Azul Cuotas ofrecidas por 1xbet Pronóstico Primer equipo en anotar: Chivas El dueño de casa suele romper la paridad.
BolaVip Mexico
El Racing de Santander, un histórico del fútbol español, ascendió a la máxima categoría tras vencer este sábado 4-1 al Real Valladolid en su estadio de El Sardinero. El equipo blanquiverde lidera la tabla en la segunda división de España con 78 puntos a falta de dos fechas (seis puntos en juego), y aventaja en […]La entrada El Racing
Versus.com.py
Últimas noticias
Renata Zarazúa y Reyes-Varela tienen complicada preparación rumbo a Roland Garros
Secuestran a hijo de excandidata y exedil asesinado en Veracruz
Coahuila: deserción, calor e infraestructura, los retos del docente rural en 2026
Moviliza incendio de yate a cuerpos de auxilio en la zona de El Estero
Morenistas marchan para exigir desafuero de Maru Campos en Chihuahua
Trump ordena perseguir a funcionarios mexicanos con leyes antiterroristas
Morena reforzará mecanismos para evitar infiltración del ‘narco’: Ariadna Montiel
Contralinea 1004
Venezuela acaba con todo lo relacionado a Maduro
Sheinbaum guarda silencio ante entrega de exfuncionarios vinculados a Sinaloa
Comisionada de CEARV busca frenar acciones judiciales en medio de investigaciones por corrupción
El papa León XIV viajará a Francia en una visita histórica tras casi dos décadas
Tensión en Chihuahua por bloqueos y propaganda previo a marcha de Morena
James Franco está de regreso; será el villano en la precuela de Rambo
Jorge Ruvalcaba se ve con posibilidades de ir al Mundial con México tras ser elegido en la prelista