El autor es Director de analítica de datos del IMCO y profesor de macroeconomía del ITAM.
Son distintos los nombres con los que conocemos las herramientas de ahorro más importantes para el marco fiscal mexicano. Desde el nombre que reciben de acuerdo con la Ley de Presupuesto y Responsabilidad Hacendaria, que los denomina fondos de estabilización, pasando por la literatura teórica al respecto, donde forman parte de herramientas conocidas como estabilizadores automáticos, hasta la referencia más coloquial que usamos para que la mayoría de las personas tenga una idea de su propósito: los guardaditos.
Dentro del diseño de la política fiscal de México se ha ido perfeccionando su arquitectura para que funjan como herramientas de administración de riesgos. Los más conocidos entre ellos son el Fondo de Estabilización de los Ingresos Presupuestarios (FEIP) y el Fondo de Estabilización de los Ingresos de las Entidades Federativas (FEIEF). Ambos pensados, como ocurre con el guardadito de muchas familias, para enfrentar momentos difíciles, que en el contexto del gobierno federal debemos asociar con las caídas abruptas en los ingresos presupuestarios, o con las presiones significativas al alza sobre el gasto no programable reservado para transferir recursos a las entidades federativas.
En el caso del FEIP, aunque sus siglas no han cambiado, su nombre sí lo ha hecho. En un inicio estuvo diseñado para contener las variaciones que el precio del petróleo ocasiona sobre los ingresos petroleros, ya que aquel entonces el tamaño de la renta petrolera dentro de los ingresos federales era cercano, o incluso superior, al 40% del total. La creación del fondo tenía como propósito tener un “colchón” para aliviar las presiones a la baja sobre los ingresos en caso de observarse una caída abrupta en los precios del petróleo.
Con el tiempo evolucionó de la mano de la composición de los ingresos. Particularmente con la reforma hacendaria de 2014, el objetivo fue rediseñar el fondo de estabilización para que no solo contuviera caídas en el precio del petróleo, sino también en la actividad económica. De esta forma pasó de ser un fondo enfocado en los ingresos petroleros para convertirse en una herramienta de contención para cambios drásticos en los ingresos presupuestarios, esto es, tanto petroleros como tributarios.
Es cierto que su valor acumulado fue modesto en comparación con las herramientas de otros países, rozando por momento un saldo equivalente a 1.5% del PIB, sin embargo, su valor simbólico era mucho más relevante. México, como país emergente, contaba con un mecanismo para contener choques adversos tanto en el precio internacional del petróleo como en la actividad económica, ya sea por dinámicas internas o externas. Poco se comenta, pero fue un mecanismo de fortaleza fiscal indispensable para hacerle frente al riesgo que representaron la candidatura y presidencia de Donald Trump sobre el crecimiento económico por la posibilidad de que cancelara el TLCAN.
Asimismo, el FEIP ha ejercido un papel clave en la estrategia de coberturas petroleras que el gobierno federal contrata para asegurar un nivel mínimo de ingresos petroleros. De entrada, ha financiado el programa de cobertura financiera para adquirir opciones en los mercados financieros que permitan garantizar que el supuesto del precio del petróleo empleado en el presupuesto federal tenga un sustento ante diferentes escenarios. Pero también ha sido útil para complementar dicho programa con una cobertura propia, debido a que cada vez resulta más complejo y oneroso para el gobierno mexicano operar el programa únicamente con los instrumentos financieros.
Como complemento, el diseño del FEIEF tiene como propósito apoyar las presiones sobre el gasto no programable. Ya hemos comentado en este espacio que los cambios en el precio del petróleo y la actividad económica producen efectos sobre el monto de las participaciones que la Federación paga a las entidades y los municipios, de tal forma que ante cambios abruptos en estas variables se crean presiones adicionales de gasto, pero el FEIEF contribuye a suavizar el impacto evitando que el gobierno tenga que pedir prestado para financiar ese mayor gasto.
Existen otros elementos que debemos tener en cuenta: reglas para aportar dinero a este ahorro, mecanismos para hacer retiros y los montos máximos que se pueden acumular en cada caso. Lo que es cierto es que, hasta ahora, gracias a su diseño, las finanzas públicas del país han tenido un soporte fundamental para hacerle frente a dos periodos de crisis económica y uno de caída severa en precios: la Crisis Financiera Global de 2008-2009, la caída abrupta en precios del petróleo en 2014-2015 y la crisis por la pandemia del Covid-19 en 2020-2021. Por esa razón debemos pensar seriamente en las reglas que hoy tenemos para acumular más recursos en los fondos, no en extinguirlos: su valor está en el beneficio que pueden aportarnos cuando nos toque enfrentar la próxima crisis de precios o de actividad económica. Mientras más robusto y transparente sea su diseño, tendremos mejores elementos para hacerle frente a tales escenarios.
El ex tenista argentino le envió unas palabras de apoyo al australiano: "Te quiero abrazar, querido".
Olé.com.ar
Los intentos de llevar a la pantalla los textos de cualquier libro no siempre tiene buenos resultados. Tratándose del realismo mágico de Gabriel García Márquez genera suspicacias y dudas enormes. Sacar de la imaginación el universo de Macondo y los detalles de cada párrafo de Cien Años de Soledad era un reto de proporciones gigantescas. [&
Revista Cambio
Los cirujanos interesados en integrarse al Colegio Médico de Especialistas en Cirugía General del Estado de Michoacán pueden solicitar información a través del número 33 50 62 56 11La entrada Cirujanos de Michoacán llevarán capacitación de vanguardia a todo el estado se publicó primero en La Voz de Michoacán.
La Voz de Michoacán
Tras el furor causado por la Copa Mundial de 2026, las ligas europeas más importantes regresan con una nueva temporada. Torneos como la Premier League y LaLiga reúnen a las figuras más destacadas del fútbol actual, desde Kylian Mbappé hasta Erling Haaland.
Lado.mx
Planificar una aventura que incluya esquí fuera de pista, buceo profundo o escalada en montañas remotas requiere más que equipo especializado. Los seguros clásicos no suelen cubrir los accidentes relacionados con los deportes de riesgo, lo que convierte al seguro de viaje para deportes extremos en una herramienta indispensable para proteger tu
Lado.mx
Elegir entre las mejores laptops gamer requiere entender qué componentes realmente marcan la diferencia en tu experiencia de juego. No se trata solo de potencia bruta, sino de características específicas que transforman una computadora común en una máquina capaz de ejecutar títulos exigentes con fluidez y estabilidad.
Lado.mx
Por ROBERTO MELENDEZ S. bobymesa@yahoo.com.mx En «megaoperativo» antidrogas realizado en Michoacán, Jalisco e Hidalgo, personal del Gabinete de Seguridad del Gobierno Federal descubrió, cateó e inhabilitó más de 30 casas de seguridad, centros de operaciones, embalaje y distribución de drogas del Cártel Jalisco Nueva Generación, en
Unomasuno
Congreso de Sinaloa analiza a Jesús Ibarra y Omar López como posibles sustitutos de Rubén Rocha Moya; sesión extraordinaria fue suspendida.
SDP Noticias
Industrias Peñoles mantiene su compromiso inquebrantable con la seguridad integral, enfocándose en la cultura de la prevención y brindando capacitación permanente a su personal e integrando brigadas que además de su labor en las instalaciones industriales, apoyan en labores de protección civil en las comunidades cercanas a las operaciones
El Siglo de Torreón
Tras el furor causado por la Copa Mundial de 2026, las ligas europeas más importantes regresan con una nueva temporada. Torneos como la Premier League y LaLiga reúnen a las figuras más destacadas del fútbol actual, desde Kylian Mbappé hasta Erling Haaland.
Lado.mx
Profe Talamantes
La Comisión Nacional de Energía es la entidad responsable de informar todos los días el precio de las gasolinas en México
Infobae
MEGANOTICIAS ¡Dicen que ahora sí! Ricky Martin regresa a Puebla tras cancelación en 2025 DespuésThe post Luego de cancelación en 2025 Ricky Martin regresa a Puebla appeared first on Desde Puebla.
Desde Puebla
La construcción de una planta de amoníaco en el puerto de Topolobampo, Sinaloa, volvió al centro de la conversación pública después de que en redes sociales circularan videos sobre el traslado de enormes estructuras industriales hacia la Bahía de Ohuira, así como denuncias de h
Xataka México
Seguro has visto a alguien hacer algo completamente normal y conseguir que parezca que tiene el control absoluto de la situación. Se equivoca y no se inmuta, entra a un lugar como si todos estuvieran esperándolo y responde con una tranquilidad que hace que los demás parezcan
Xataka México
The Chicago White Sox keep earning victories behind a strong offense.,They hope to keep the trend going against the host Texas Rangers in Arlington on
Deadspin
Chase Meidroth went 4-for-4 with two RBIs, Andrew Benintendi added two hits and two RBIs and the visiting Chicago White Sox claimed a 4-2 victory agai
Deadspin
A game between two teams that stand a combined five games over .500 heading into the final week of August would not normally be considered a potential
Deadspin
La hermana de Emilio Lozoya Austin, exdirector de Petróleos Mexicanos (Pemex) en el gobierno del expresidente Enrique Peña Nieto, tramitó otro juicio de amparo para saber si existe nueva orden de aprehensión en su contra.El pasado miércoles, Gilda Susana Lozoya Austin promovió la demanda de garantías en la que manifestó como acto reclamado
El Siglo de Torreón
Ante el temor de que se libre una nueva orden de aprehensión en su contra por su presunto involucramiento en operaciones con recursos de procedencia ilícita relacionados con la entrega de sobornos por la empresa Odebrecht, Gilda Susana Lozoya Austin solicitó la protección de la justicia federal.
La Jornada
Ciudad de México. Un juez de distrito negó la suspensión definitiva a Gilda Susana Lozoya Austin, hermana del ex director de Pemex Emilio Lozoya, contra cualquier orden de aprehensión o presentación que pudiera existir en su contra por su presunto involucramiento en operaciones con recursos de procedencia ilícita relacionados con la
Entrelineas
Últimas noticias
Chile y EEUU analizan aranceles unilaterales impuestos por Trump
Ecuador mantiene alerta ante fortalecimiento de El Niño
Dominicana detiene a tres mil extranjeros indocumentados en 72 horas
Vinculan a proceso a Fausto Corrales, ligado al caso de El Mayo
Donald Trump, de 80 años, preocupa a médicos por su estado de salud secreto
Playa Escobilla, santuario de la tortuga golfina en Oaxaca
Trump planea una nueva tarifa de 100.000 dólares para trabajadores con visa H-1B en EEUU
Así quedó la Costera Miguel Alemán tras las inundaciones por lluvias en Acapulco
Epic Games Store responde a analista por afirmar que no podrán superar a Steam: “Los datos dicen lo contrario”
La historia de amor de Ricardo Mendoza y Katya Mosquera: de conocerla en un vuelo a Cusco a casarse con ella dos años después en su hogar
Vecinos de Salvatierra denuncian poste de Telmex en mal estado frente a escuelas; piden reparación urgente
Conmemoró IMSS Veracruz Norte 82º Aniversario del Seguro Social
Este es el mejor medicamento para el resfriado y aliviar los síntomas
Oficial: Petra Vlhova se pierde el Mundial de Austria y en dos semanas decidirá su futuro
Susto en "Aventura en pelotas: España": "Me he vuelto a cortar la mano"